开年的“黑天鹅”事件，让很多企业今年计划的融资突然停滞，打乱了节奏，随着疫情影响消弱，业务开始复苏，融资又被重新提上日程。
之前疫情严重阶段，企业运用各种方法减少不必要的支出，比如通过股权工具来降本增效。
易参创始人黄怡然在各媒体平台举办多场直播课程，公益为企业创始人讲解股权、人力方面的实操经验。
“节流”的方法都尝试过后，企业还要从“开源”的角度去找到钱，也就是考虑恢复之前的融资计划。
在启动融资之前，易参针对投资人关注的「Captable」，给大家一些实操建议，助力企业的融资进程。
Part 01 疫情当前，创业公司融资的痛点
1. 数据受到影响，面临估值打折
本次疫情对企业运营数据的影响非常直接，大部我爱线报网分企业会面临Q1、Q2数据下滑的挑战，而投资人在看项目的过程中，最看重的就是运营数据。
在数据不好的时候融资，企业的估值可能会被压低，这对于好项目来说非常不划算。
2. 融资周期延长，提防交易风险
自2019年以来，一笔中早期交易的完成，通常至少要三四个月的时间，在疫情的大背景下，这个融资周期将会被进一步延长。
在近期一个线上沙龙上，金沙江合伙人朱啸虎表示，企业的运营数据恢复需要两三个月，数据恢复之后再去融资又需要两三个月，因此从疫情结束到拿到钱可能还需要四到六个月时间。
也就是说，如果企业想要避免估值被砍，账上至少还需要 6 个月的现金流。因此，企业是否需要马上启动融资，根据现金流可以分三个情况来讨论我爱线报网：
现金流大于12个月的：如果业绩受到了负面影响，则应该集中精力恢复业务，影响消除后，可以跑2个月左右数据再启动融资；如果业绩受到了正向影响，可以立刻开始准备工作，尽快启动融资。 现金流在6至12个月之间的：如果业绩受到了重度负面影响，建议集中精力恢复业务，观察疫情走向，在现金流到达预警线（6个月）时立刻启动融资；对于业绩受到中/轻度负面影响，或者是受到相对正向影响的企业，则要立刻开始准备工作，尽快启动融资。 现金流小于6个月的：无论是否受到了疫情的影响，都建议立刻准备工作，尽快启动融资，切忌在估值上过于纠结，尽早落袋为安。也就是说，创始人除了要考虑疫情期间的运营数据，还要准确判断自身的的财务情况，我爱线报网再决定是马上启动融资，还是以 UE 为先，然后再启动融资。
3. 线下阻碍较大，面临线上推进
目前，疫情仍然处于攻坚克难的阶段，在中央与各地政府全面严控的情况下，出差和尽调被阻隔，面对面沟通的阻碍较大，无形中降低了融资交易成功的概率。
原因在于，如果不是对接了很久的项目，基本上不可能所有的工作都可以线上完成，比如访谈、尽调等，这对创业者来说很难与项目方有更深入接触，不利于推进融资。
受到疫情影响最大的企业，就是投资人从头至尾接触的新项目，从看项目到达成意向、TS签署、尽调、投资款到账，整个周期都会被拉长。
同时，疫情让部分赛道成为风口，也让部分赛道陨落，有些企业估值上升，有些企业估值下降，在市场尚不明朗我爱线报网的当下，观望情绪将会加重。
因此，我们建议企业将工作形态从线下转为线上，采取远程办公、电话会议、视频会议等形式来做沟通。在这段时间内，企业还应该和资本市场保持密切互动，向市场传递业务增长的信号，这样有助于后续推进融资计划。
Part 02 投资人关心哪些股权信息？
如果你在疫情期间跑的够快，极有可能会获得投资人的投资意向。这时，股权结构（Captable）就成为了投资人关注的重点，创始人应该提前做好准备，避免卡在 Captable 上拖慢融资节奏。
但实践中，当投资人想要了解公司股权结构时，创始人只能和 FA 要 Captable 表格，或者翻阅过往的投资文件，相关数据还可能分布在不同的文件中，需要自我爱线报网行人工整合。
对此，易参 inX 系统提供强大的 Captable 功能，希望能在特殊时期帮助创始人更高效地和投资人对接股权问题。
1. 股权结构清晰查看
市面上常见的股权激励工具，主要功能都是“股权激励流程管理”，而针对“公司底层股权架构的管理”，一直是 inX 系统的一大特色。
在 inX 系统中，公司可以通过 Captable 清晰地管理公司的股权结构，包括：
不同角色的持股情况：比如创始团队、投资机构、期权池等角色在公司中的持股情况；不同类型的股权情况：比如普通股、天使轮优先股、A 轮优先股、B 轮优先股等等；公司各个轮次的估值：可视化的历史轮次的估值曲线，帮助创始人预测公司估值的增长情况；各个我爱线报网股东的持股比例：注册资本、股本占比、股权数量多个维度，帮助用户全面了解自身权益。2. 股权变动完整记录
以前，以 Excel 方式记录的 Captable ，只能展现每一轮融资后的股权结构，但并不能详细记录每一份股权的流转。很多公司发展到 C 轮、D 轮阶段，翻看 Captable 时才发现股权无法追溯和还原。
为了解决这一问题，inX 系统支持“股权转让、融资、增资、拆股”等多种股权变动场景，记录下每一份权益的流转，让公司所有的股权变动有处可查。
各轮次融资历史：展示融资金额、投前估值、投后估值、增发股本、每股单价、投后注册资本、稀释比例，以及各个轮次下每个股东的持股情况，对于已经有过数轮融资的公我爱线报网司特别实用。股权转让历史：不论是融资还是股权激励，都会涉及股权转让，如果不进行记录，就谈不上股权管理了，而且非常容易引起纠纷。股权增资历史：如果企业以增资的方式融资，就会涉及股本增发和股权稀释，每一轮融资过后 Captable 都会有所变动。股权拆分历史：在开展融资和股权激励过程中，为了方便计算，有的企业会进行拆股，拆股前后股本数量和每股单价都会相应改变。最重要的是，inX 系统支持将 Captable 导出为 Excel 表格，创始人可以将 Captable 表格发送到自己的手机上，随时随地与投资人或者FA沟通，非常适用于线上推进融资。
结尾
现在可能不是融资的好时机，企业短期内应该更加关注业务我爱线报网，但在当前大环境下，选择修炼内功、优化组织架构的企业，将会拥有更多主动权。
用股权凝聚人的价值，愿所有创业伙伴都能共克时艰，转危为机！
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