卖出看涨和卖出看跌期权是方向性策略的一种

看涨策略：买入看涨期权、卖出看跌期权、牛市看涨价差、牛市看跌价差

看跌策略：买入看跌期权、卖出看涨期权、熊市场看涨价差、熊市看跌价差

卖出看涨和卖出看跌期权怎么操作？

卖出看涨期权

卖出看涨期权是一种经营策略，卖出看涨期权（空头看涨期权），看涨期权的出售者，收取期权费，成为或有负债的持有人。

损益平衡点：损益平衡时，股票市价大于执行价格-（股票市价-执行价格）+期权价格=0

损益平衡点=执行价格+期权价格

卖出看涨期权是投资者对后市不看涨，且下跌成分居多，属于温和看空的交易策略，所以，选择卖出看涨期权的时机，最好是在投资者预估至到期日，标的物价格将处于小跌格局或认为标【我.爱.线.报.网.】52xbw .cn 每日持.续更新.可.实操.的副.业.的物价格根本不可能到达损益平衡点。

由于卖出看涨期权属于风险比较大的策略，按照正常情况，在损益平衡点之上应设立止损点，一旦急涨，就可以停损出场。

卖出看跌期权

卖出看跌期权是一种较为保守策略。看跌期权的出售者，收取期权费，成为或有负债的持有人，负债的金额不确定。一般情况下，卖出期权会从波动率的减少中获利。如果对手行权，看跌期权卖方需要持有标的物空头头寸。

以一定的执行价格卖出看跌期权，可以获得权利金收入。如果标的物的资产价格高于执行价格，当售出的期权在到期日成为平值期权或虚值期权，则买方不会履约，卖方可获得全部权利金，因此卖方投资者的最大收益是固定。只要在在到期日期权的内涵价值（期权的履约价- 标的资【我.爱.线.报.网.】52xbw .cn 每日持.续更新.可.实操.的副.业.产价格）低于卖出期权时的权利金，卖出期权方都可以获利。

如果标的物价格低于执行价格，买方则会要求履约，期权卖方则只能按执行价格买入标的物，这会给期权卖方带来损失。如果期权卖方选择以平仓方式了结，由于标的物价格下降，权利金随之上涨，平仓同样会带来损失。当到期时的标的物价格等于执行价格一权利金时，该点为损益平衡点。盈亏临界点是”履约价 -期权权利金”。即在这种情况下，期权交易的总盈亏为零。

如果到期时标的物价格低于损益平衡点，则期权交易会带来净亏损。可能面临的风险是巨大的，标的物的价格低于执行价格的程度越大，亏损越大。所以要单独使用看跌期权空头策略时，需要慎重。对于卖出看跌期权的净亏损也有上限，当标的【我.爱.线.报.网.】52xbw .cn 每日持.续更新.可.实操.的副.业.物的价格为0时，出现最大亏损=期权权利金-履约价。