#文章首发挑战赛#什么是货币政策（科普）

我们经常听到“积极的财政政策和稳健的货币政策”，中国人民银行（央行）的货币政策主要包括：

1、公开市场业务。央行与市场交易对手（一级交易商）进行有价证券和外汇交易，吞吐基础货币，调节市场流动性，实现货币政策调控目标。公开市场业务债券交易主要包括回购交易、现券交易和发行中央银行票据。2013年1月央行创设了“短期流动性调节工具（Short-term Liquidity Operations, SLO）。

2、存款准备金。存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而向央行缴纳的资金。中央银行通过调整存款准备金率，影响金融机构的信贷资金供应能力，从而间【我.爱.线.报.网.】接调控货币供应量。

3、中央银行贷款。包括再货款和再贴现。中央银行贷款指中央银行对金融机构的贷款,简称再贷款，是中央银行调控基础货币的渠道之一。中央银行通过适时调整再贷款的总量及利率，吞吐基础货币，促进实现货币信贷总量调控目标，合理引导资金流向和信贷投向。再贴现是中央银行对金融机构持有的未到期已贴现商业汇票予以贴现的行为。在我国，中央银行通过适时调整再贴现总量及利率，明确再贴现票据选择，达到吞吐基础货币和实施金融宏观调控的目的，同时发挥调整信贷结构的功能。

4、利率政策。中国人民银行根据货币政策实施的需要，适时的运用利率工具，对利率水平和利率结构进行调整，进而影响社会资金供求状况，实现货币政策的既【我.爱.线.报.网.】定目标。央行采用的利率工具主要有：调整中央银行基准利率，包括：再贷款利率、再贴现利率、存款准备金利率、超额存款准备金利率；调整金融机构法定存贷款利率；制定金融机构存贷款利率的浮动范围；制定相关政策对各类利率结构和档次进行调整等。

5、常备借贷便利（StandingLendingFacility，SLF）。常备借贷便利是中国人民银行正常的流动性供给渠道，主要功能是满足金融机构期限较长的大额流动性需求。对象主要为政策性银行和全国性商业银行。期限为1-3个月（实际执行期限一般为隔夜、7天、1个月）。利率水平根据货币政策调控、引导市场利率的需要等综合确定。常备借贷便利以抵押方式发放，合格抵押品包括高信用【我.爱.线.报.网.】评级的债券类资产及优质信贷资产等。2023年末SLF余额157.3亿元。

6、中期借贷便利（Medium-term Lending Facility，MLF）。中期借贷便利是中央银行提供中期基础货币的货币政策工具，对象为符合宏观审慎管理要求的商业银行、政策性银行，可通过招标方式开展。中期借贷便利采取质押方式发放，金融机构提供国债、央行票据、政策性金融债、高等级信用债等优质债券作为合格质押品。一般每月操作一次，期限通常是1年。中期借贷便利利率发挥中期政策利率的作用，通过调节向金融机构中期融资的成本来对金融机构的资产负债表和市场预期产生影响，引导其向符合国家政策导向的实体经济部门提供低成本资金，促进【我.爱.线.报.网.】降低社会融资成本。2023年末MLF余额70750亿元。

7、抵押补充贷款（Pledged Supplemental Lending，PSL）。抵押补充贷款的主要功能是支持国民经济重点领域、薄弱环节和社会事业发展而对政策性金融机构提供的期限较长的大额融资，为开发性金融支持棚改提供长期稳定、成本适当的资金来源。抵押补充贷款采取质押方式发放，合格抵押品包括高等级债券资产和优质信贷资产。2023年末PSL余额为32522亿元。

8、定向中期借贷便利（TMLF，targeted medium-term lending facility）。2018年12月19日，中国人民银行晚间发布消息称，为加大对小微企业【我.爱.线.报.网.】、民营企业的金融支持力度，决定创设定向中期借贷便利。实际仅2019年开展了二期TMLF，金额合计5249亿元。操作对象为符合相关条件并提出申请的大型商业银行、股份制商业银行和大型城市商业银行。操作金额根据有关金融机构小微企业和民营企业贷款增量并结合其需求确定。操作期限为一年，到期可根据金融机构需求续做两次，实际使用期限可达到三年。操作利率比中期借贷便利（MLF）利率优惠15个基点。

9、结构性货币政策工具。人民银行认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，围绕支持普惠金融、绿色发展、科技创新等国民经济重点领域和薄弱环节，服务经济高质量发展，逐步构建了适合我国国情【我.爱.线.报.网.】的结构性货币政策工具体系。具体包括长期性工具（支农再贷款、支小再贷款、再贴现）和阶段性工具（普惠小微贷款支持工具、抵押补充贷款、碳减排支持工具、支持煤炭清洁高效利用专项再贷款、科技创新再贷款、普惠养老专项再贷款、交通物流专项再贷款、设备更新改造专项再贷款、普惠小微贷款减息支持工具、收费公路贷款支持工具、民营企业债券融资支持工具、保交楼贷款支持计划、房企纾困专项再贷款、租赁住房贷款支持计划等）。