Keurig咖啡机生产商Keurig Green Mountain （GMCR）将收购软饮公司Dr. Pepper Snapple Group Inc. （DPS）；这桩交易将两个因行业竞争加剧和消费者口味变化而举步维艰的知名品牌结合在一起。

Keurig将向Dr Pepper Snapple的投资者支付190亿美元现金，从而缔造一家年销售额约110亿美元、负债逾160亿美元的新上市公司，新公司的名称为Keurig Dr Pepper。据Dealogic称，这将成为史上最大规模的软饮料公司合并交易。

Keurig的K-Cup胶囊咖啡和单杯咖啡机曾颠覆美国咖啡市场格局，但由于面临来自自有品牌胶囊咖啡【我.爱.线.报.网.】52xbw .cn 每日持.续更新.可.实操.的副.业.的竞争，该公司业务增速有所放缓。在消费者对含糖饮料的兴趣减弱的情况下，Dr Pepper Snapple在产品多样化方面落后于竞争对手，该公司的产品包括Sunkist和7UP。

公司管理人士称，这桩交易将把Keurig的瓶装咖啡饮品推向更多门店，并能够每年节省6亿美元成本。Keurig首席执行长Bob Gamgort称，要想继续在咖啡饮料领域取得成功，公司必须能够提供多种形式的饮品、拥有多个饮料品牌，并能够通过各种平台推广这些品牌。Gamgort将负责Keurig Dr Pepper的运营。

不过，一些分析人士对这桩交易背后的逻辑表示质疑，认为这两家公司在不合并的情况下也能实现同样的目标 。

推动这【我.爱.线.报.网.】52xbw .cn 每日持.续更新.可.实操.的副.业.桩交易的是欧洲大型投资公司JAB，该公司两年前通过一桩规模139亿美元的交易获得Keurig的控股权。过去10年来，JAB共计斥资超过400亿美元收购了一些咖啡品牌和美国餐馆品牌，其中包括Peets Coffee、Panera Bread和Krispy Kreme Doughnuts。

分析人士称，通过该交易，JAB将获得Keurig Dr Pepper的控股权，并可借此达成更多交易和提升旗下其他品牌的知名度。

Dr Pepper Snapple的股东将持有合并后公司约13%的股权，新公司将在纽约证交所上市。

Gamgort在采访中称，Keurig将利用Dr Pepper的经销渠道推广Peets C【我.爱.线.报.网.】52xbw .cn 每日持.续更新.可.实操.的副.业.offee和Forto高浓缩咖啡等饮品，同时也会利用keurig的网上渠道，通过亚马逊公司（Amazon.com Inc., AMZN）等零售商来促进Dr Pepper饮品的销售。

这桩交易料将助力Keurig与星巴克（Starbucks Co., SBUX）展开竞争，目前后者的罐装饮料主导了市场且由百事公司（PepsiCo Inc., PEP）来经销。 可口可乐公司（Coca-Cola Co., KO）从去年开始经销Dunkin Donuts旗下一款罐装冰咖啡。

Keurig还将藉此进军不断萎缩的全球苏打水市场。公司此前曾有所尝试，当时推出了一款名为KOLD的胶囊汽水机，可制作可口可乐和Dr P【我.爱.线.报.网.】52xbw .cn 每日持.续更新.可.实操.的副.业.epper，不过此举以失败告终。Gamgort称，Keurig不打算重推这款机器，尽管已收购Dr Pepper、A&W和其他多个苏打水品牌。

按照交易条款，Dr Pepper Snapple股东将获得每股103.75美元的现金股息。Dr Pepper股价周一飙升22%，至每股117.07美元，市值逼近216亿美元。按上周五收盘价计算，公司市值为170亿美元。

Susquehanna Financial Group分析师Pablo Zuanic认为，促成这桩交易的主要原因是Keurig的上市前景，一旦Keurig上市，JAB可以展开更多并购，之前的某些投资也有了一个套现途径。按照他计算的利润预期还有【我.爱.线.报.网.】52xbw .cn 每日持.续更新.可.实操.的副.业.同业的估值，到2018年12月底，公司剩余13%股份的价值估计在每股24.50美元左右。

JAB将以股权加所持Keurig股份方式为这桩交易投入90亿美元。JAB在Keurig中的伙伴亿滋国际（Mondelez International Inc., MDLZ）将在合并后公司中持股大约13%-14%，低于现时的24%左右。

相关公司称，交易需获得监管机构和Dr Pepper股东批准，预计将于第二季度完成。

本文源自中金网

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