日前，江苏恒兴新材料科技股份有限公司（简称“恒兴新材”）披露了发行公告，确定上交所主板上市发行价25.73元/股，发行市盈率44.35倍，而该公司所在行业最近一个月平均静态市盈率为15.51倍。

恒兴新材保荐人、主承销商为国泰君安证券。网下询价期间，上交所业务管理系 统平台共收到831家网下投资者管理的9049个配售对象的初步询价报价信息，报价区间为6.12元/股-50元/股。

报价信息表显示，网下询价过程中的最高价及最低价均由自然人报出。自然人刘志强自有资金投资账户报出6.12元/股最低价，旷海滨报出50元/股的最高价。

经国泰君安证券核查，14家网下投资者管理的45个配售对象未按要求提供审核材料【我爱线报网】52线报网-专注分享活动首码线报优惠券零投网赚项目或提供材料但未通过资格审核；8家网下投资者管理的8个配售对象未遵守行业监管要求，超过相应资产规模申购。以上53个配售对象的报价已被确定为无效报价予以剔除。

此外，经恒兴新材和国泰君安证券协商一致，将拟申购价格高于31.43元/股、拟申购价格为31.43元/股且申购数量低于900万股（不含900万股）的配售对象全部剔除。以上共计剔除123个配售对象。

剔除无效报价和最高报价后，参与初步询价的投资者为790家，配售对象为8873个，全部符合《发行安排及初步询价公告》规定的网下投资者的参与条件。据统计，全部网下投资者报价中位数为29.02元/股；期货公司报价中位数最高，为29.44元/股；其它法人和组织【我爱线报网】52线报网-专注分享活动首码线报优惠券零投网赚项目报价中位数最低，为25元/股。

恒兴新材本次募投项目预计使用募集资金9亿元。按本次发行价25.73元/股和 4000万股的新股发行数量计算，若本次发行成功，预计该公司募集资金总额 10.29亿元，略高于募资需求。

据了解，恒兴新材属于精细化工行业，采购大宗化学品作为原料，围绕有机酮、有机酯和有机酸产业链布局，有效综合利用、研发、生产和销售附加值高、下游市场空间大的特色精细化学产品。

2020-2022年，恒兴新材实现的营业收入分别为4.28亿元、5.18亿元和6.77亿元，实现的归母净利润分别为1.25亿元、0.9亿元和0.93亿元。

值得一提的是，恒兴新材业务毛利率呈现下滑趋势。2020年至2022【我爱线报网】52线报网-专注分享活动首码线报优惠券零投网赚项目年，该公司综合毛利率分别为48.38%、33.50%和27.68%，主营业务毛利率分别为50.45%、34.67%和 28.32%，毛利率呈下降趋势。

恒兴新材表示，影响公司毛利率的主要因素是制造费用的增加、新产品的开拓策略、市场供需关系的影响以及原材料价格波动。

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